President Trump’s manic unleashing of tariffs on friend and foe alike earlier this week caused panic in the markets and plunged the world into chaos. But his decision yesterday to pause tariffs at 10 per cent on all other countries, for 90 days, and to escalate tariffs on China to 125 per cent, changes the picture. The markets have rebounded, and the trade war has moved from indiscriminate and global to a targeted focus on China. Of course any trade war between the world’s two largest economic superpowers will have implications for everyone else. Global markets are so intertwined with both the US and China; supply chains are so dependent on China. Trade between the two countries alone last year reached £429 billion, with the US running a trade deficit with China. Nevertheless, the tariffs imposed by Trump’s first administration, and maintained by Joe Biden, have diminished US dependency on China over the last decade.

Il maniaco manico del presidente Trump delle tariffe su amici e nemici all'inizio di questa settimana ha causato il panico nei mercati e ha immerso il mondo nel caos. Ma la sua decisione ieri di mettere in pausa le tariffe al 10 % su tutti gli altri paesi, per 90 giorni e di intensificare le tariffe sulla Cina al 125 %, cambia il quadro. I mercati sono rimbalzati e la guerra commerciale è passata da indiscriminata e globale a una attenzione mirata alla Cina. Naturalmente qualsiasi guerra commerciale tra i due superpoteri economici del mondo avrà implicazioni per tutti gli altri. I mercati globali sono così intrecciati sia con gli Stati Uniti che con la Cina; Le catene di approvvigionamento sono così dipendenti dalla Cina. Il commercio tra i due paesi da soli l'anno scorso ha raggiunto £ 429 miliardi, con gli Stati Uniti che hanno gestito un deficit commerciale con la Cina. Tuttavia, le tariffe imposte dalla prima amministrazione di Trump, e mantenute da Joe Biden, hanno diminuito la dipendenza degli Stati Uniti dalla Cina nell'ultimo decennio.